（原标题：东吴期货盘考所策略早参｜音书东谈主士：欧佩克+不太可能在6月会议前转变产量策略！对原油系商品影响几何？）【PGOD-045】pg 柏木ゆう2011-09-25ターンテーブル&$ターンテーブル106分钟
纲目
股指：关怀功绩考证；玄色系板块：二次探底；动力化工：总体高位震撼；有色金属：有色广大承压；农居品:关怀好意思豆莳植面积和库存施展的结合
2024
03/27
01
股指：关怀功绩考证
股指。周二市集震撼整理，午后新动力快速拉升带动创业板指涨超1%，尾盘有所回落。个股涨跌各半，新动力、银行、房地产、食物饮料等板块领涨，TMT络续沟通。在鸠合反弹后，近期市集出现一定沟通。接头到经济悲不雅预期还是安稳配置，市集沟通空间预测有限，指数短期或延续震撼整理走势。跟着功绩露馅期行将驾临，市集对基本面的关怀将进一步普及，功绩相对老成的高股息板块有望重回上行通谈，AI板块飞腾节拍放缓，关怀后续催化情况。
清纯诱惑02
玄色系板块：二次探底
螺卷。昨日钢材价钱出现比较显明的下落，主淌若前期反弹还是给了钢厂利润，市集缅想供给回升的压力，再者本周成交旯旮上有所转弱，需求见顶驱动回落的预期也在，对应的便是成材高库存下去库放缓的预期，单边预测震撼偏弱行情延续。
铁矿。铁矿昨日盘面出现比较显明的下落，主要如故受钢材下落带动，现在成材的库存压力依然显明，暂时不支合手铁水大幅回升，对应铁矿供需宽松样貌，累库延续。现在盘面接近前期低点，暂时以震撼偏弱行情对待，如果钢材接下往来库低于预期，盘面还有再次下行的压力。
双焦。焦炭第七轮提降预期再起，盘面一度再创近期新低，现在焦炭固然供应较低，但下贱需求也不成，是以盘面主要伴随成材波动，预测盘面劣势震撼。焦煤方面，现在看焦煤相拒抗跌，主淌若焦煤供应复原较慢且近期需求有所转好，预测焦煤价钱震撼为主。
玻璃。玻璃现货价钱大幅走弱后，合座市集需求有所转好，近期玻璃厂驱动去库的预期普及，且盘面跌至自然气现款资本隔邻，表面上也会有一定支援，预测玻璃近期震撼为主。
纯碱。纯碱盘面震撼为主，大的样貌纯碱依然偏宽松，但跟着磨真金不怕火增多，供给压力有所缓解，加向前期下贱补库后合座碱厂库存压力并不是相称显明，预测盘面震撼为主。
03
动力化工：总体高位震撼
原油。隔夜油价小幅回落，总体督察高位震撼。由于频遭无东谈主神秘紧，俄罗斯真金不怕火油厂亏空产能或已累计14%，这在收紧汽油和柴油供应的同期，也加多了短期闲置原油量。除此除外，后深夜好意思国API原油库存或然大增930万桶也压制市集。不外跟着加沙新一轮息兵谈判再度离散，肖似好意思国真金不怕火厂继续总结，市集憧憬好意思联储降息，OPEC+不太可能转变2季度减产的配景下，预测总体保合手高位偏强震撼。
沥青。3月第3周沥青产业数据泄露真金不怕火厂产销同增，销量多流入社会库。厂库仍处同期偏高位置，对畴昔沥青公约变成压力，社库合手续堆积，交易商合手续囤货。隔夜油价小幅回落，预测沥青偏弱震撼。
LPG。国内需求相对疲弱，近期化工开工率略有回落，但面前丙烷-石脑油价差处历史低位，且各门道毛利水平尚可，需求下行空间有限或较为有限。3月下旬国内入口到岸仍督察高位，供应宽松进程有所增强，现货端顶部承压。后续关怀月末CP下调幅度，短期枯竭标的结合。
PX。近两个来以前呈小样式式反弹，主要为前期空单离场被迫反弹，现在PX合座的估值驱动不彊，PXN最低压缩至300后也遭逢显明的阻力，而朝上驱动尚未形成，国表里PX负荷依然督察在高位，而调油备货的发生仍然需要磨真金不怕火落地刺激，短期来看盘面伴随资本端波动，反弹幅度有限。策略提议：可通过59反弹捕捉第二季度反弹的契机，此时布局多单偏左侧，或可等4月驱动形成。
PTA。PTA现在合座供需情况好于PX，且夜盘中出现了多单入场导致盘面反弹的情况，PTA的负荷回落，缓解了近端累库的压力，因此比较PX，PTA更适当低多，不外现在PTA加工费依然高位整理，估值方面中性。策略提议：预测短期呈偏暖反弹样貌，单边方面，中恒久依然选拔低多供需面稍有改善的PTA，套利方面PTA加工费可区间操作，380以上止盈。
MEG。昨日日盘乙二醇价钱重点继续下移，夜盘稍有企稳，但幅度有限，短期口岸库存和聚酯工场原料库存同步累库，供需样貌旯旮转弱，驱动向下的同期因为估值偏低导致向下空间也比较有限。策略提议：短期预测督察偏弱整理，现在05合约作念多空间和技艺不足，59反套逻辑督察。
PVC。期价合手续跳水，尾盘大幅下挫，跌破前低，多头离场。期货尾盘的跳水导致现货市集猝不足防，下贱成品企业刚需多荟萃于5850下方点价，而尾盘的跳水导致广大点价出现成交，因此固然成交好转，但氛围安稳趋冷。建材板块遭受重挫，即便现在存在磨真金不怕火利多，但近两日的回落给厚谊上泼了一盆冷水，因此预测短期价钱依然偏弱整理，V基本面较弱，盘面枯竭填塞的支援，关怀5800-5850区间。策略提议：预测短期督察探底震撼行情，止跌企稳后可选拔底部轻仓作念多。
甲醇。近期宁波富德MTO安设泊车和内蒙古久泰甲醇安设复原打压多头厚谊，内地套利空间掀开的景象下盘面暂络续督察内地订价，内地发扬偏强对05合约下方仍有支援。计议词入口回升已成定局肖似春检抑止后供应全面复原以及旺季需求安稳见顶，从技艺跨度上接头，05合约转弱的幅度较为有限，更提议空配09合约。
聚烯烃。短期聚烯烃相称是PP出现资本、供应、需求预期等方面较强的支援，且价钱飞腾历程中基差压缩进一步锁住套保库存，或加多中游套保意愿，阶段性存在正响应。但价钱如故难有合手续性飞腾，主要原因在于十足库存的压力仍然存在，并且越往后尤其是插足4月后交割逻辑的权重放大，弱基差的配置更多的是要靠盘面的下落去完成。聚烯烃暂时还莫得转变震撼的样貌，仅仅震撼区间有所扩大。受到资本支援以及后续筹商内磨真金不怕火渐渐增多的影响，PP空单减仓离场，PE仍以低买为主。
棉花。末端订单不足，纺织企业开机率有所下滑，棉纱库存累库至同期历史高位（除2022年外），棉纱价钱重点合手续下移，花纱价差历史低位。同期，好意思棉交割库存合手续加多，好意思棉冲高回落，表里价差倒挂幅度缩短，对国内棉价支援缩短。同期，北半球行将插足传统的棉花莳植季节，市集的来往逻辑将从需求端转向新年度棉花莳植，新疆莳植面积有进一步下降的预期，对棉价有一定的支援。若出现常常的天气扰动，供应端矛盾将再次突显。因此，棉价短期督察震撼偏弱的样貌，中恒久棉价仍存朝上的空间。
04
有色金属：有色广大承压
铜。高铜价显明扼制下贱破坏，精铜杆市集已经受到订单恶化肖似高资本库存，进而出现各厂家瓜代减产的情况，4月均衡泄露本年旺季去库弱于季节性，存在旺季尾声被阐明不足预期的可能，肖似宏不雅厚谊渐渐落潮，铜价承压回落。
铝/氧化铝。氧化铝方面，在国内铝土矿迟迟复产复产的情况下，国内或更多依赖入口矿鼓舞复产，供应端驱动放量，氧化铝承压回落。电解铝方面，插足旺季开工合手续改善，铝锭库存依然处于同期历史低位，但周一铝锭库存合手续累增，泄露出超季节性，在宏不雅乐不雅厚谊渐渐褪去后，铝价上方濒临压力。
镍。镍价大幅回落至 13 万隔邻，创近一个月的新低。RKAB审批问题基本处置，镍价重回多余基本面，合座趋势仍然偏弱。然而，镍价还是围聚印尼镍矿资本线以及硫酸镍制备电积镍资本仍在高位运行。因此，前期高位空单可络续合手有，未进场者严慎追空。
碳酸锂。盘面小幅震撼，空头平仓，上方有阻力，现货价钱止涨。驱动考证前期破坏预期，未有超预期发扬，盘面波动较大。下贱督察刚需补库，合座库存下行，上游去库下贱累库，仍处于历史高位。锂辉石精矿价钱回暖力度缩短。3月份仓单荟萃刊出对供应端有扰动。盘面预测震撼偏弱，区间操四肢主。
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农居品:关怀好意思豆莳植面积和库存施展的结合
油脂。昨日油脂合座下落，基本面并莫得变化，主淌若3月29日好意思国要紧施展公布前资金仓位的沟通。现在国内油脂库存仍鄙人降，而马棕3月的增产幅度可能也低于此前预期，出口反而较预期加多，因此最终3月末库存仍可能偏低。另外，印尼可能修改国内市集义务与产量挂钩而非出口，一朝本质可能导致印尼出口下降。预测短期内油脂高位震撼，恭候3月29日好意思豆莳植面积和库存施展的进一步结合。
豆粕/菜粕。在合手续近一个月的飞腾后，从上周五驱动豆粕出现大幅回调，咱们觉得本轮豆粕的涨势还是抑止。固然现在国内豆粕库存仍然较低，但跟着巴西大豆的上市，4月份入口大豆到港量将大幅加多，届时豆粕供应也将宽松。好意思豆主产区近期迎来降雨，成心于行将开展的新季好意思豆播撒助长。市集预期新季好意思豆莳植面积加多，一季度好意思豆库存加多，不外这亦然一个风险点。预测后市豆粕将震撼下落。
生猪。05盘面低开震撼沟通，收盘14365点。春节事后猪肉市集转向冷淡，厚谊回调转入市集淡季，东北地区价钱大幅下滑破7元/斤，但宰杀市集相对宰量下滑不大，部分企业集团厂出栏动作较为积极，南边地区价钱下滑，但基本督察7元/斤以上，有稀疏二育出现，但对猪价支援不大。合座看，节青年猪市集将立即插足需求显耀下滑、供应仍居高位的新一轮错配景象，现货价钱短期难以飞腾，近月接头空单【PGOD-045】pg 柏木ゆう2011-09-25ターンテーブル&$ターンテーブル106分钟，恒久看好行业复苏转型。